【48812】玻璃纤维全面提价进行时职业供需偏紧

  近期干流粗纱及制品价格再次提涨200-500元/吨不等。电子布当时干流已达7.2元/米（新年前6.3~6.5元/米），随商场体系性调整， 玻璃和玻纤龙头重现极佳装备时机，玻璃库存拐点以及提价时点均好于以往同期，职业连续高景气量；而玻纤海外需求康复超预期，进一步加重职业供需格式，产品价格继续上涨，基本面继续超预期将成最大催化剂。

  供需格式偏紧， 粗纱+电子纱继续提价。当时下流补库需求提高，企业出货杰出，热塑、短切等产品供应偏紧，创近年来新高，根据当时严重的供需格式，后市仍有提涨预期。

  玻纤和电子布职业现在坚持高景气，且低库存状况，而需求的扩张在未来1-2个季度继续确定性极高，且尚无信号及逻辑能证伪景气的进一步提高。

  自二季度始，玻纤需求旺盛，库存继续去化，当时时点，巨石国内及泰玻库存皆降至两周以内的前史低位。2021年跟着海外及轿车需求的复苏，玻纤量价有望再上层楼（估计新年后下一轮玻纤价格即有望普涨）；相较粗纱，电子布价格将展示更大的弹性。

  产能层面2021年全球有用产能增量主要是我国巨石奉献，且巨石完成了产品升级；本钱方面，智能制作线的落地，巨石的本钱优势将逐渐扩展；技术壁垒反映为公司出产的熔化率、良品率等目标皆抢先对手，落定为巨石能耗、单耗等为职业最优，故而本钱职业抢先。

  此外，当时巨石电子纱产能已达10万吨，估计2021年中期产能将达16万吨（配套6.5亿米电子布），完成电子纱子范畴规划的抢先，一起公司已然完成电子纱本钱的最优。与此一起，估计公司电子纱人机一体化智能体系二线um及以下高端电子纱产品占比将达30%，高端产品的国产代替益发明晰。

  2021年玻纤各种类皆有望大超商场预期，意味着我国巨石2021年成绩共同预期将不断改写猜测（有望再次上调，50亿元以上或可期），商场对玻纤企业成绩不实现的忧虑或可消除。

  全体来看，玻纤职业供需偏紧，职业盈余弹性十足，而有突出奉献的公司具有规划及资金优势，新事务并行开展有望迎打破，归纳竞赛优势仍旧显着。